30 साल की उच्च मुद्रास्फीति के साथ, निवेशक खरीदारों के लिए कीमतें बढ़ाने के इच्छुक खुदरा विक्रेताओं को पुरस्कृत करते हैं

एक दुकानदार 20 मई, 2021 को न्यूयॉर्क में मैसी के फ्लैगशिप स्टोर पर जाता है।

एडुआर्डो मुनोज़ | रॉयटर्स

इस सप्ताह प्रमुख खुदरा आय के एक दौर ने खुदरा विक्रेताओं के बीच उद्योग में एक स्पष्ट विभाजन का खुलासा किया जो बढ़ती मुद्रास्फीति के बीच ग्राहकों के लिए कीमतें कम रखने की कोशिश कर रहे हैं, और जो इस छुट्टियों के मौसम में खरीदारों को लागतों को पारित करने में सक्षम हैं।

बिग-बॉक्स चेन लक्ष्य तथा वॉल-मार्ट थे निवेशकों द्वारा दंडित विश्लेषकों की उम्मीदों के शीर्ष पर रहने के बावजूद, तीसरी तिमाही की आय रिपोर्ट देने के बाद। दोनों ने एक रणनीति अपनाई है जिसमें स्टिकर की कीमतें बढ़ाने के बजाय शिपिंग, श्रम और सामग्री की कुछ बढ़ती लागतों को अवशोषित करना शामिल है। दोनों व्यवसायों ने मूल्य के लिए प्रतिष्ठा बनाए रखने की आवश्यकता का हवाला दिया।

“यही हमारा उद्देश्य है,” वॉलमार्ट के सीईओ डग मैकमिलन ने एक साक्षात्कार में कहा: सीएनबीसी के साथ “सड़क पर चीख़।” “हम लोगों के पैसे बचाते हैं और उन्हें एक बेहतर जीवन जीने में मदद करते हैं। ये वे शब्द हैं जो से निकले हैं [Walmart founder] सैम वाल्टन का मुंह। उन्हें महंगाई से लड़ना पसंद था। तो हम करते हैं।”

वॉलमार्ट के शेयरों में मंगलवार को 2.6 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई इसके परिणाम. बुधवार को टारगेट शेयरों में 4.7 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई की सूचना दी. वॉलमार्ट का स्टॉक अब साल दर साल थोड़ा नीचे है, जबकि टारगेट लगभग 43% की बढ़त के साथ है।

लेकिन अगर आप बहुत सारे परिधान बेचने के व्यवसाय में हैं, तो यह एक अलग कहानी है। डिपार्टमेंट स्टोर संचालकों के शेयर मेसी के तथा कोहल्सो, टीजे मैक्सएक्स मालिक टीजेएक्स और अधोवस्त्र खुदरा विक्रेता विक्टोरिया सीक्रेट कंपनियों ने वॉल स्ट्रीट को अपनी मूल्य निर्धारण शक्ति के बारे में बताया और दुबले माल की सूचना दी।

मेसी के शेयर गुरुवार को 21% उछलकर एक बार तीन साल के उच्च स्तर 37.95 डॉलर पर पहुंच गए। कोहल के शेयरों में 10% से अधिक की वृद्धि हुई, जबकि विक्टोरिया सीक्रेट के शेयरों में लगभग 15% की वृद्धि हुई। बुधवार को TJX का शेयर 52-सप्ताह के उच्च $76.94 पर पहुंच गया।

बीएमओ कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक शिमोन सीगल ने कहा, “हर कोई आपूर्ति श्रृंखला और मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित है।” “लेकिन यह वस्तुतः तंग सूची और उच्च कीमतों के समान ही है।”

सीगल ने कहा, “इनमें से प्रत्येक स्टॉक पॉप मुद्रास्फीति के आसपास की चिंताओं से कम छूट के आसपास उत्साह में पुन: अंशांकन का प्रतिनिधित्व करता है।”

अक्टूबर में तीन दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंचा. उपभोक्ता मूल्य सूचकांक – जिसमें गैसोलीन और स्वास्थ्य देखभाल से लेकर किराने का सामान और किराए तक के उत्पादों का मिश्रण शामिल है – साल दर साल 6.2% बढ़ा, जो दिसंबर 1990 के बाद सबसे अधिक है।

कुछ श्रेणियों ने दूसरों की तुलना में अधिक वृद्धि देखी है, हालांकि। उदाहरण के लिए, खाद्य कीमतों में अक्टूबर में 0.9% की वृद्धि हुई – मांस, मुर्गी पालन, मछली और अंडे के साथ सामूहिक रूप से 1.7% की वृद्धि हुई। परिधानों की कीमतें स्थिर रहीं।

मेसीज, जो मुख्य रूप से एक परिधान गंतव्य है, ने कहा कि यह पिछले तीन महीनों में परीक्षण चला रहा है कि यह देखने के लिए कि किस श्रेणी के सामान उपभोक्ता अधिक मूल्य संवेदनशील हैं और जहां खरीदार कुछ और रुपये खर्च करने के इच्छुक हैं।

मैसी के मुख्य कार्यकारी जेफ गेनेट ने एक साक्षात्कार में कहा, “हम स्पष्ट रूप से इन मुद्रास्फीति चक्रों से पहले भी रहे हैं, और इसलिए हमारे पास इसके साथ बहुत अनुभव है।” “और फैशन के साथ, कभी-कभी आप इसे आगे बढ़ा सकते हैं, और आप एक उच्च टिकट और उच्च बिक्री मूल्य प्राप्त कर सकते हैं।”

कुछ उदाहरणों में, हालांकि, जेनेट ने कहा कि मैसी का सामना मूल टी-शर्ट या डेनिम जींस की एक जोड़ी जैसी कमोडिटी वस्तुओं के लिए “मूल्य सीमा” से होता है। “कुछ मामलों में, हम खुदरा रखते हैं और हम उच्च लागत लेते हैं और हम कम मार्जिन लेते हैं,” उन्होंने कहा।

एक अन्य हथियार जो मैसी के शस्त्रागार में है, वह दुबला माल है, जेनेट ने कहा। इसका मतलब है कि उसे अधिशेष माल पर छूट नहीं देनी होगी जो नहीं बिक रहा है। 30 अक्टूबर को समाप्त तीन महीने की अवधि में मैसी की सूची एक साल पहले के स्तरों की तुलना में 19% से अधिक थी, लेकिन दो साल के आधार पर वे 15% से अधिक नीचे थे।

इससे पहले सप्ताह में, टारगेट और वॉलमार्ट में फूला हुआ इन्वेंट्री निवेशकों के लिए एक लाल झंडा था। कुछ हद तक, इन कंपनियों को यह सुनिश्चित करने के लिए सक्रिय किया जा रहा था कि छुट्टियों के लिए अलमारियों को अच्छी तरह से स्टॉक किया गया था – और अगर खरीदार आने वाले हफ्तों में दुकानों में खर्च करने के लिए उत्सुक हो तो इसका भुगतान किया जा सकता है। वॉलमार्ट ने कहा कि छुट्टियों के मौसम से पहले उसकी सूची में 11.5% की वृद्धि हुई है। लक्ष्य की सूची लगभग 20%, या $ 2 बिलियन, साल दर साल ऊपर थी।

वाणिज्यिक रियल एस्टेट फर्म जेएलएल की खुदरा सलाहकार सेवाओं के अध्यक्ष नवीन जग्गी ने कहा, “खुदरा विक्रेता उपभोक्ता को डराना नहीं चाहते हैं।” “वे अपनी लागतों का प्रबंधन करने और बिक्री की कीमत लेने को तैयार हैं क्योंकि वे उत्पाद खरीदने से प्रेरणा नहीं लेना चाहते हैं।”

लेकिन अगर लोग नहीं आते हैं, या अगर वे टारगेट और वॉलमार्ट को दिखाते हैं और कुछ और ढूंढ रहे हैं जो स्टॉक में नहीं है, तो उस फूली हुई इन्वेंट्री को जनवरी में नीचे चिह्नित किया जा सकता है।

विशेष रूप से, जेनेट ने कहा कि जब मैसीज मार्कडाउन को नियोजित करता है, तो यह क्षेत्रीय स्तर के बजाय स्थानीय स्तर पर छूट दे रहा है। तो लॉस एंजिल्स में एक मैसी की दुकान में एक ही शर्ट सड़क से नीचे पांच मील की तुलना में कम महंगी हो सकती है, उन्होंने कहा।

नाइके तथा पीवीएचटॉमी हिलफिगर के स्वामित्व वाले कोहल में अधिक प्रीमियम ब्रांडों के दो उदाहरण हैं जो बड़ी कीमतें लाते हैं।

“हमारे पास अभी भी वे महान प्रचार हैं, लेकिन उनमें से कम, ताकि यह आसान हो – खासकर हमारे नए ग्राहकों के लिए,” गैस ने एक साक्षात्कार में कहा। “अब हमारे पास लोच पर परिष्कृत उपकरण हैं।”

मैसीज की तरह, कोहल्स ने भी इन्वेंट्री पर अपनी पकड़ मजबूत कर ली है, जो तीसरी तिमाही के अंत में दो साल के आधार पर 25% कम थी।

जेफ़रीज़ के विश्लेषक स्टेफ़नी विसिंक ने कहा कि कोहल के लाभ मार्जिन में सुधार हो रहा है, इसकी मौजूदा इन्वेंट्री स्थिति के साथ-साथ मांग में कमी के माहौल के कारण, कंपनी को पूरी कीमत पर अधिक सामान बेचने की अनुमति मिली है।

विक्टोरिया सीक्रेट भी अपनी ब्रा और अंडरवियर को अधिक कीमतों पर बेच रहा है, जिससे बिक्री में वृद्धि हुई है। तीसरी तिमाही में राजस्व एक साल पहले के 1.35 बिलियन डॉलर से 7% बढ़कर 1.4 बिलियन डॉलर हो गया। इसकी सूची पिछले वर्ष की तुलना में 4% और 2019 की तुलना में 16% कम हो गई।

TJX के सीईओ एर्नी हेरमैन ने बुधवार को एक कमाई कॉल पर विश्लेषकों को बताया कि ऑफ-प्राइस चेन ने कीमतों में बढ़ोतरी पर उपभोक्ताओं से कोई धक्का-मुक्की नहीं देखी है।

उन्होंने कहा, “हमने सोचा था कि यहां या वहां कुछ चीजें होंगी जिनके साथ हम चुनौतियों का सामना करेंगे, लेकिन ऐसा नहीं हुआ है।”

30 अक्टूबर को समाप्त तिमाही के लिए TJX की तुलनीय स्टोर बिक्री साल दर साल 14% बढ़ी, जबकि इसकी शुद्ध बिक्री 24% चढ़कर 12.5 बिलियन डॉलर हो गई। दो साल पहले 6.3 अरब डॉलर की तुलना में इसकी सूची 6.6 अरब डॉलर थी।

—सीएनबीसी मेलिसा रेपको इस रिपोर्ट में योगदान दिया।

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