2022 और उसके बाद पैसे में बने रहने के लिए सबसे अच्छा लाभांश देने वाले शेयरों की तलाश करें

यदि लाभांश एक परिसंपत्ति वर्ग होते, तो उनका जोखिम-समायोजित प्रतिफल लगभग किसी भी अन्य की तुलना में बेहतर होता। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे कॉर्पोरेट आय के रूप में तेजी से बढ़ने की प्रवृत्ति रखते हैं, यदि तेज नहीं हैं, और फिर भी उनमें बहुत कम अस्थिरता है। यह एक विजयी संयोजन है

वास्तव में, लाभांश-वृद्धि दर, आय-विकास दर के अनुकूल तुलना करती है। आंकड़े झूठ नहीं बोलते: 1871 से, येल विश्वविद्यालय के रॉबर्ट शिलर के आंकड़ों के अनुसार, एस एंड पी 500 एस
एसपीएक्स,
+0.14%

प्रति शेयर लाभांश (डीपीएस) 3.7% वार्षिक गति से बढ़ा है। यह एसएंडपी 500 की प्रति शेयर आय (ईपीएस) की वृद्धि दर के समान है, जैसा कि आप नीचे दिए गए चार्ट से देख सकते हैं।

लाभांश की मजबूत विकास दर को इस आधार पर खारिज करने की कोशिश न करें कि यह शिलर के 150-वर्षीय डेटाबेस में शुरुआती वर्षों में काफी हद तक है। यह अनुमान अन्यथा प्रशंसनीय लग सकता है, क्योंकि शेयर पुनर्खरीद गतिविधि अपेक्षाकृत हाल की घटना है और बायबैक उन राशियों को कम करता है जो कंपनियां अन्यथा लाभांश के रूप में भुगतान करती हैं। वास्तव में, हालांकि, एसएंडपी 500 कंपनियों के लिए कुल डीपीएस पिछले 20 वर्षों में ईपीएस की गति से दोगुने से बढ़ा है: 6.6% वार्षिक बनाम 3.2%।

इसी तरह की कहानी डीपीएस की अस्थिरता और ईपीएस की विकास दर द्वारा बताई गई है। 1871 के बाद से, एसएंडपी 500 की डीपीएस कैलेंडर-वर्ष की विकास दर का मानक विचलन ईपीएस वृद्धि दर के मुकाबले एक तिहाई रहा है – 11.9% बनाम 32.6%। पिछले 20 वर्षों में लाभांश का अस्थिरता लाभ और भी अधिक है: 8.5% बनाम 61.1%।

लाभांश बनाम 10 साल का खजाना

इन लाभांश विशेषताओं के निवेश के निहितार्थों को स्पष्ट करने के लिए, लाभांश-भुगतान वाले शेयरों और यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी में निवेश के जोखिम और पुरस्कारों के विपरीत
टीएमयूबीएमयूएसडी10वाई,
1.525%
.
लाभांश शेयरों की क्षमता के उदाहरण के लिए, मैं एसपीडीआर एसएंडपी डिविडेंड ईटीएफ पर ध्यान केंद्रित करूंगा
एसडीवाई,
+0.40%
,
जो शेयरों में निवेश करता है “जिसने लगातार कम से कम 20 वर्षों तक अपने लाभांश में लगातार वृद्धि की है।” इस ईटीएफ की 30-दिवसीय एसईसी उपज 28 दिसंबर को 2.46% थी, जबकि 10-वर्षीय ट्रेजरी की 1.53% उपज 29 दिसंबर को बंद थी।

मान लीजिए कि आप इन दो निवेशों में से प्रत्येक के लिए $ 100,000 आवंटित करते हैं। 1.53% पर 10-वर्षीय ट्रेजरी आपको अगले दशक में 15,300 डॉलर ब्याज का भुगतान करेगा। इसके विपरीत, यह मानते हुए कि एक समूह के रूप में लाभांश भुगतानकर्ता अपने लाभांश में वृद्धि नहीं करते हैं, वे अगले 10 वर्षों में लाभांश में लगभग $ 25,000 का भुगतान करेंगे। यदि लाभांश अगले दशक में बढ़ता है तो लाभांश भुगतान करने वाले शेयर और भी आगे निकल जाते हैं।

बेशक, 10 साल के खजाने के साथ आपको 10 साल के समय में अपना $ 100,000 वापस पाने की गारंटी है (यह मानते हुए कि अमेरिकी सरकार डिफ़ॉल्ट नहीं है)। इसके विपरीत लाभांश देने वाले शेयरों में ऐसी कोई गारंटी नहीं होती है। फिर भी, उन शेयरों को काफी कम करना होगा ताकि आप अभी भी ट्रेजरी नोट से आगे न आएं।

ब्रेक-ईवन पॉइंट क्या है, जिसके नीचे आप ट्रेजरी के साथ बेहतर स्थिति में होंगे? अगले दशक में लाभांश में कोई वृद्धि नहीं मानते हुए, लाभांश शेयरों में आपका $ 100, 000 का निवेश घटकर $ 85,600 हो सकता है और आप अभी भी 10 साल के ट्रेजरी के मुकाबले ज्यादा खराब नहीं होंगे। यह अगले 10 वर्षों में सालाना 1.54% के नुकसान के बराबर है।

इस बात की कितनी संभावना है कि लाभांश देने वाले शेयर इससे भी खराब प्रदर्शन करेंगे? यह पता लगाने के लिए, मैंने 1927 में वापस लाभांश शेयरों के मूल्य-केवल रिटर्न का विश्लेषण किया, के सौजन्य से डार्टमाउथ प्रोफेसर केन फ्रेंच द्वारा अनुरक्षित डेटाबेस. विशेष रूप से, मैंने एक ऐसे पोर्टफोलियो पर ध्यान केंद्रित किया है जिसमें प्रत्येक वर्ष उच्चतम लाभांश-उपज वाले शेयरों का 30% स्टॉक होता है। 1927 के बाद से रोलिंग 10-वर्ष की अवधि के केवल 6.8% में इस पोर्टफोलियो ने माइनस 1.54% वार्षिक से भी बदतर प्रदर्शन किया।

हालांकि यह 6.8% का आंकड़ा पहले से ही काफी कम है, लेकिन यह उच्च गुणवत्ता वाले लाभांश-भुगतान वाले शेयरों के वास्तविक जोखिम को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करता है, जो 10 साल के ट्रेजरी के कुल रिटर्न से पीछे है। ऐसा इसलिए है क्योंकि फ्रेंच के काल्पनिक पोर्टफोलियो का निर्माण अकेले लाभांश उपज के आधार पर किया गया था, और इसलिए इसमें कुछ बहुत ही जोखिम भरे उच्च-उपज वाले स्टॉक शामिल थे जो अंततः दुर्घटनाग्रस्त हो गए और जल गए।

तल – रेखा? सामान्य तौर पर इक्विटी अभी ओवरवैल्यूड हैं, जैसा कि मैंने हाल ही में तर्क दिया था. लेकिन बांड के सापेक्ष उच्च गुणवत्ता वाले लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक अभी भी एक आकर्षक मूल्य प्रस्ताव पेश करते हैं।

मार्क हल्बर्ट मार्केटवॉच में नियमित योगदानकर्ता हैं। उनकी हल्बर्ट रेटिंग्स निवेश न्यूज़लेटर्स को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करते हैं। वह यहां पहुंचा जा सकता है मार्क@हुलबर्ट्रेटिंग्स.कॉम

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