स्टॉक, सोना, टिप्स और ये विशिष्ट ईटीएफ सभी मुद्रास्फीति से लड़ते हैं। यहां आपको उनके बारे में जानने की जरूरत है।

सही मुद्रास्फीति बचाव नहीं मिला है। यह दुर्भाग्यपूर्ण है, क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति ने एक बड़ी छलांग लगाई है, जिससे निवेश की तलाश तेज हो गई है जो उच्च मुद्रास्फीति के समय में पनपेगी।

एक संपूर्ण मुद्रास्फीति बचाव को दो अलग-अलग मानदंडों को पूरा करना चाहिए, और किसी ने अभी तक यह पता नहीं लगाया है कि एक निवेश वाहन कैसे बनाया जाए जो इन दो लक्ष्यों में से केवल एक को पूरा करता है। इन दो मानदंडों में मुद्रास्फीति के साथ सहसंबद्ध होने का एक अल्पकालिक लक्ष्य और मुद्रास्फीति से बेहतर प्रदर्शन का दीर्घकालिक लक्ष्य शामिल है।

स्टॉक एक अच्छा उदाहरण प्रदान करते हैं। पिछले 200 वर्षों में उन्होंने किसी भी बड़ी संपत्ति का उच्चतम वास्तविक रिटर्न दिया है, यही वजह है कि कई लोगों द्वारा इक्विटी को एक माना जाता है। अच्छा मुद्रास्फीति बचाव. फिर भी, जब अल्पावधि में मापा जाता है, तो स्टॉक आमतौर पर मुद्रास्फीति के साथ विपरीत रूप से सहसंबद्ध होते हैं – जब मुद्रास्फीति गर्म होती है, और इसके विपरीत गिरती है।

सोना
जीसी00,
+0.13%

आदर्श मुद्रास्फीति बचाव के रूप में अपनी प्रतिष्ठा के बावजूद, यह बहुत बेहतर नहीं करता है। एक तरफ, मुद्रास्फीति के साथ इसका अल्पकालिक संबंध शेयरों से बेहतर है, लेकिन ज्यादा नहीं। स्वर्ण बुलियन और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में मासिक परिवर्तन के बीच सहसंबंध गुणांक 1970 के बाद से सिर्फ 0.12 है, बनाम एसएंडपी 500 के लिए शून्य से 0.06 कम है।
एसपीएक्स,
+0.39%
.
यदि सोना मुद्रास्फीति के साथ पूरी तरह से सहसंबद्ध है, तो निश्चित रूप से, यह गुणांक 1.0 होगा।

दूसरी ओर, लंबी अवधि में सोने ने स्टॉक जितना अच्छा रिटर्न नहीं दिया है: पिछले 50 वर्षों में, एसएंडपी 500 का वार्षिक कुल रिटर्न सोने की तुलना में तीन प्रतिशत बेहतर रहा है। दूसरे शब्दों में, सोना एक बेहतर काम करता है जो आदर्श मुद्रास्फीति बचाव के दो लक्ष्यों में से एक को संतुष्ट करता है जबकि दूसरे पर बदतर काम करता है।

टिप्स के बारे में क्या – ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां? वे एक चरम उदाहरण हैं, क्योंकि वे दीर्घकालिक लक्ष्य को पूरा करने में विफल रहते हुए अल्पकालिक लक्ष्य को पूरा करने का एक अनूठा काम करते हैं। ऐसा इसलिए है, क्योंकि डिज़ाइन के अनुसार, TIPS यील्ड सीपीआई में बदलाव के लिए आंकी गई है। फिर भी लंबी अवधि के लक्ष्य को पूरा करने के लिए टिप्स बहुत खराब काम करते हैं। वास्तव में, उनकी वास्तविक उपज वर्तमान में नकारात्मक है।

मुद्रास्फीति बचाव के लिए डिज़ाइन किए गए ईटीएफ

निवेश परिदृश्य में इस शून्य को भरने के प्रयास में कई अलग-अलग एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड बनाए गए हैं। के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी निकोलस रैबनेर द्वारा किए गए एक विश्लेषण के अनुसार, फिर भी वे बड़े पैमाने पर कम आते हैं फैक्टर रिसर्च लंदन में। वह रिपोर्ट करता है कि इन ईटीएफ का सीपीआई के साथ संबंध आश्चर्यजनक रूप से कम है, और फंड का सकारात्मक वास्तविक रिटर्न देने का सबसे अच्छा रिकॉर्ड है।

सबसे लंबे रिकॉर्ड वाला मुद्रास्फीति-थीम वाला ईटीएफ आईक्यू रियल रिटर्न ईटीएफ है
भाकपा,
-0.11%
,
जिसे अक्टूबर 2009 में बनाया गया था। ईटीएफ का लक्ष्य “निवेशकों को ‘वास्तविक रिटर्न’ या मुद्रास्फीति की दर से ऊपर रिटर्न प्रदान करके अमेरिकी मुद्रास्फीति दर के खिलाफ बचाव प्रदान करना है, जैसा कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (”) द्वारा दर्शाया गया है। सीपीआई’)। पिछले एक दशक में इस ईटीएफ ने 1.2% वार्षिक रिटर्न दिया है – वार्षिक आधार पर सीपीआई के 2.0% रिटर्न से 0.8 प्रतिशत अंक कम।

वहीं, इस ईटीएफ ने मुद्रास्फीति के साथ कम सहसंबंध दिखाया है। पिछले एक दशक में, उदाहरण के लिए, ईटीएफ और सीपीआई में मासिक परिवर्तनों का सहसंबंध गुणांक 0.14 है – सोने के मामले में मिले 0.12 गुणांक से बमुश्किल अधिक।

मैं इसी तरह के निष्कर्ष पर पहुंचा जब इस ईटीएफ को वास्तविक मुद्रास्फीति के बजाय अपेक्षित मुद्रास्फीति में बदलाव के साथ सहसंबंधित किया। अपेक्षित मुद्रास्फीति के लिए, मैंने पर ध्यान केंद्रित किया क्लीवलैंड फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा निर्मित मुद्रास्फीति प्रत्याशा मॉडल. इस मामले में सहसंबंध गुणांक 0.12 था, जो वास्तविक मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करते समय उभरे 0.14 के आंकड़े से भी बदतर था।

एक अन्य मुद्रास्फीति-केंद्रित ईटीएफ है प्रोशेयर्स इन्फ्लेशन एक्सपेक्टेशंस ईटीएफ
आरआईएनएफ,
-1.42%
,
जो जनवरी 2012 में बनाया गया था। तब से यह उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में 2.8 वार्षिक प्रतिशत अंक से पिछड़ गया है, जिसमें माइनस 0.8% वार्षिक बनाम प्लस 2.0% सीपीआई के लिए है।

ऊपर की तरफ, मुद्रास्फीति के साथ आरआईएनएफ का सहसंबंध आईक्यू रियल रिटर्न ईटीएफ की तुलना में अधिक है, हालांकि अभी भी कम है। अपेक्षित मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करते समय आरआईएनएफ और एहसास मुद्रास्फीति के लिए मासिक परिवर्तन 0.30 और 0.23 है।

निष्पक्ष होने के लिए, जूरी इन दो ईटीएफ पर बाहर है, क्योंकि उनका अधिकांश इतिहास कम मुद्रास्फीति के माहौल में रहा है। यह जानना असंभव है कि यदि उच्च मुद्रास्फीति अस्थायी से अधिक हो जाती है तो वे कैसा प्रदर्शन करेंगे। जूरी कई मुद्रास्फीति-थीम वाले ईटीएफ के मामले में भी कम इतिहास के साथ बाहर है।

लेकिन फिर भी हमारे पास संदेह करने के लिए पर्याप्त इतिहास है कि एक निवेश साधन है जो एक साथ एक आदर्श मुद्रास्फीति बचाव के लघु और दीर्घकालिक दोनों लक्ष्यों को पूरा करता है। इसलिए आपको यह तय करने की आवश्यकता है कि आपके लिए दोनों में से कौन सा लक्ष्य सबसे महत्वपूर्ण है, और फिर उस निवेश को खोजें जो उस लक्ष्य को कम से कम जोखिम के लिए सबसे अधिक संतुष्ट करता है।

मार्क हल्बर्ट मार्केटवॉच में नियमित योगदानकर्ता हैं। उनकी हल्बर्ट रेटिंग्स निवेश न्यूज़लेटर्स को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करते हैं। वह यहां पहुंचा जा सकता है मार्क@हुलबर्ट्रेटिंग्स.कॉम

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