महंगाई से परेशान हैं? इन्हें खरीदें, स्टेट स्ट्रीट कहते हैं

अपने सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो के लिए मुद्रास्फीति के जोखिमों के बारे में चिंतित निवेशकों ने फंड में पैसा डाला जो स्पष्ट कारणों से मुद्रास्फीति-संरक्षित ट्रेजरी बांड में निवेश करते हैं, जिन्हें TIPS के रूप में जाना जाता है।

लेकिन हो सकता है कि वे नए शोध के अनुसार गलत घोड़े का समर्थन कर रहे हों।

पेंशन और निवेश, पेंशन उद्योग पत्रिका द्वारा आयोजित एक वेबिनार में स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स द्वारा कल प्रस्तुत किए गए एक विश्लेषण के अनुसार, TIPS के बजाय तेल, तांबा और सोयाबीन जैसी वस्तुएं बढ़ती मुद्रास्फीति के खिलाफ सबसे अच्छा बीमा हैं।

विश्लेषण में कहा गया है कि प्राकृतिक संसाधन स्टॉक-अर्थात् वस्तुओं का उत्पादन करने वाली कंपनियों में स्टॉक, जैसे कि खनिक या तेल कंपनियां-साथ ही रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट और इंफ्रास्ट्रक्चर स्टॉक भी टीआईपीएस की तुलना में मुद्रास्फीति के खिलाफ बेहतर बीमा की तरह दिखते हैं।

संक्षेप में, ये अन्य संपत्तियां मुद्रास्फीति के बढ़ने और गिरने के लिए उपयुक्त हैं, लेकिन कुछ मामलों में TIPS की तुलना में बहुत अधिक नाटकीय रूप से करने के लिए उपयुक्त हैं, जिसका अर्थ है कि आप अपने पैसे के लिए बहुत अधिक बीमा प्राप्त कर सकते हैं।

स्टेट स्ट्रीट गणना करता है कि 1970 के बाद से, जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं स्टॉक और बॉन्ड दोनों ने आपको वास्तविक, मुद्रास्फीति-समायोजित शर्तों में पैसा खो दिया है। लेकिन वस्तुओं ने 24% वार्षिक अर्जित किया है और अन्य वास्तविक संपत्ति जैसे संसाधन स्टॉक, आरईआईटी और बुनियादी ढाँचा 9% अर्जित किया है।

यह सब, स्वाभाविक रूप से, पिछले प्रदर्शन पर आधारित है और सदियों पुरानी चेतावनी के साथ आता है कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की कोई गारंटी नहीं है।

TIPS के साथ एक और समस्या है जिसका स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स के वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर रॉब गुलियानो ने उल्लेख नहीं किया, लेकिन जो सर्वोपरि हो सकता है: TIPS आज इतने हास्यास्पद रूप से महंगे हैं कि वे वास्तव में गारंटी देते हैं कि आप जीवन भर क्रय शक्ति खो देंगे। गहरा संबंध।

TIPS, पहली बार 1990 के दशक के अंत में शुरू किया गया था, सैद्धांतिक रूप से सेवानिवृत्त लोगों और सुरक्षित और भरोसेमंद आय चाहने वाले अन्य लोगों के लिए लगभग सही निवेश है। वे यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी किए जाते हैं, और अन्य ट्रेजरी बांड की तरह डिफ़ॉल्ट के जोखिम से सुरक्षित हैं। आपको अपना पैसा मिलेगा, नरक या उच्च पानी आओ। इस बीच, अन्य ट्रेजरी बांडों के विपरीत, वे उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति को दर्शाने के लिए आपके भुगतानों को भी समायोजित करते हैं। लगभग 20 साल पहले, जब TIPS नए थे, तो आप उन्हें खरीद सकते थे और सुनिश्चित कर सकते थे कि आप मुद्रास्फीति से ऊपर 2% या 3% प्रति वर्ष की ब्याज दर अर्जित करेंगे।

आज, TIPS ब्याज दरों की पेशकश करते हैं जो मुद्रास्फीति की दर से नीचे होने की गारंटी है। दूसरे शब्दों में, आने वाले वर्षों में चाहे कीमतों में 2% या 5% या 10% की वृद्धि हो, आपको क्रय शक्ति खोने की गारंटी है। नुकसान छोटा हो सकता है – प्रति वर्ष 0.4% और प्रति वर्ष 2% के बीच – लेकिन यह वास्तविक है।

इसके कारण विभिन्न हैं, और इसमें यह वास्तविकता भी शामिल है कि TIPS अभी भी बांड हैं, और शून्य प्रतिशत ब्याज दरों के युग में सभी बांड प्रतिफल ध्वस्त हो गए हैं। बॉन्ड सीसॉ की तरह काम करते हैं: यदि कीमत बढ़ती है, तो “उपज” या ब्याज दर गिर जाती है।

यह इस माहौल में है कि नवीनतम शोध इतना दिलचस्प है। यह व्यापक रूप से ज्ञात है कि इस वर्ष मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई है: अक्टूबर का आंकड़ा 6.2% पर पहुंच गया, जो दशकों में सबसे अधिक है। बहस अभी भी जारी है कि क्या यह एक अल्पकालिक घटना है जो लगभग दो वर्षों के लॉकडाउन से विश्व अर्थव्यवस्था के लिए बड़े पैमाने पर अव्यवस्था के कारण हुई है, या एक लंबी अवधि के कारण सरकारी खर्च और घाटे जैसी चीजों के कारण हुई है। ऐसा लगता है कि विषय पर टिप्पणी करने वाले अधिकांश लोगों का एक या दूसरे उत्तर या राजनीतिक हित को आगे बढ़ाने में निहित स्वार्थ है। जैसा कि अमेरिकी राजनीति अब के एक संस्करण में बदल गई है धार्मिक संप्रदायवाद, सभी राजनीतिक पंडितों को धार्मिक कट्टरपंथियों के रूप में देखा जाना चाहिए जो साबुन के बक्से से चिल्लाते हैं, और उनके पूर्वानुमान को धर्मशास्त्र की एक शाखा के रूप में देखा जाना चाहिए। इसमें अर्थशास्त्र पर उनके पूर्वानुमान शामिल हैं। नतीजतन, जब पैसे की बात आती है तो उनकी टिप्पणियों को सावधानी के साथ माना जाना चाहिए।

मुझे केवल इतना पता है कि बांड बाजार वर्तमान में अगले 10 वर्षों में 2.73% की औसत मुद्रास्फीति की उम्मीद कर रहा है। यह इस सहस्राब्दी में बाजार द्वारा की गई उच्चतम भविष्यवाणी है, और जनवरी से एक बड़ी छलांग है, जब पूर्वानुमान सिर्फ 2% था। दूसरी ओर, यह अभी भी 1970 के दशक से बहुत दूर है, वीमर जर्मनी की तो बात ही छोड़ दीजिए।

यदि आप मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित हैं, तो स्टेट स्ट्रीट एक बहु-रणनीति दृष्टिकोण का सुझाव देता है। गिउलिआनो का कहना है कि निवेशक अपने पोर्टफोलियो का 5% या 10% मुद्रास्फीति-संरक्षित संपत्तियों में आवंटित करना चाह सकते हैं, हालांकि वह कहते हैं कि कुछ 15% “या 20% तक” तक जाना चाहते हैं।

संख्या चाहे जो भी हो, उनका विश्लेषण पांच परिसंपत्तियों में आवंटन को विभाजित करने का सुझाव देता है: स्वयं कमोडिटीज, प्राकृतिक संसाधन स्टॉक, बुनियादी ढांचा स्टॉक, यूएस रियल-एस्टेट निवेश ट्रस्ट या आरईआईटी, साथ ही साथ टिप्स। (यदि आप आवंटित कर रहे हैं, कहते हैं, मुद्रास्फीति बचाव के लिए $ 10,000, स्टेट स्ट्रीट की बहु रणनीति में वस्तुओं में $ 2,500, प्राकृतिक संसाधन शेयरों में $ 2,500, बुनियादी ढांचे में $ 2,000, TIPS में $ 2,000 और REIT में $ 1,000 शामिल होंगे।)

ये सभी सामान्य निवेशकों द्वारा आसानी से निवेश योग्य हैं: उदाहरण के लिए आईशेयर्स ब्लूमबर्ग रोल सिलेक्ट कमोडिटी स्ट्रैटेजी के कम (आईएसएच) लागत वाले ईटीएफ के माध्यम से
सीएमडीवाई,
-0.47%
,
एसपीडीआर एस एंड पी वैश्विक प्राकृतिक संसाधन
जीएनआर,
-2.06%
,
आईशेयर्स ग्लोबल इंफ्रास्ट्रक्चर
आईजीएफ,
-1.42%
,
मोहरा रियल एस्टेट इंडेक्स फंड
वीएनक्यू,
-0.59%

और iShares टिप्स बांड
सुझाव,
-0.18%
.
(मेरे अपने सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में जीएनआर है)।

स्वाभाविक रूप से अगर मुद्रास्फीति की आशंका फिर से घटती है तो आपको इन पर नुकसान हो सकता है। कमोडिटी अविश्वसनीय रूप से अस्थिर हैं, और चूंकि वे कोई आय उत्पन्न नहीं करते हैं – यह वास्तव में वायदा के मालिक होने के लिए पैसा खर्च करता है – जब वे आपके खिलाफ जाते हैं तो वे एक दर्दनाक निवेश होते हैं। बड़े संस्थागत निवेशकों के नवीनतम बैंक ऑफ अमेरिका सर्वेक्षण से यह भी पता चलता है कि कमोडिटी फ्यूचर्स, जो इस साल अब तक 30% बढ़ चुके हैं, अब विशेष रूप से बड़ी धन भीड़ के साथ लोकप्रिय हैं। अगर इतिहास कोई मार्गदर्शक है तो सतर्क रहने का एक कारण है।

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *