के लिए निकाली गई बोली प्रक्रिया कोहल्सो ऐसा लगता है कि यह जल्द ही समाप्त नहीं होगा।
स्थिति से परिचित एक व्यक्ति ने सीएनबीसी को बताया कि एक साथ आने के लिए, यदि अधिक नहीं तो कई सप्ताह लग सकते हैं। अनिश्चित बाजार स्थितियों में वित्तपोषण हासिल करने में कठिनाई के कारण संवाद विशेष रूप से लंबा रहा है, व्यक्ति ने कहा, इस बिंदु पर संभावित प्रति शेयर सौदा मूल्य $ 50 के मध्य में होगा।
शुक्रवार दोपहर कोहल के शेयर 41.48 डॉलर पर थोड़ा ऊपर बंद हुए, जिससे कंपनी को लगभग 5.33 अरब डॉलर का बाजार मूल्य मिला। स्टॉक ने हाल ही में 24 मई को $ 34.64 के रूप में कम कारोबार किया था।
“जो कोई भी व्यवसाय खरीदता है उसे समय की आवश्यकता होगी,” उस व्यक्ति ने कहा, जिसने नाम न छापने का अनुरोध किया क्योंकि चर्चा निजी और चल रही है। “अभी कोई भी समझौते पर हस्ताक्षर करने के लिए तैयार नहीं है।”
वॉल स्ट्रीट जर्नल ने गुरुवार शाम की सूचना दी कि निजी इक्विटी श्रृंखला Sycamore Partners और खुदरा समूह फ़्रैंचाइज़ समूह दोनों ने ऑफ-मॉल डिपार्टमेंट स्टोर श्रृंखला का अधिग्रहण करने के लिए अपनी बोलियां जमा कर दी हैं। यह स्पष्ट नहीं है कि क्या इस समय कोई अन्य पक्ष रुचि रखते हैं, जर्नल ने कहा। करीब दो हफ्ते पहलेकोहल के सीईओ मिशेल गैस ने कहा कि आने वाले हफ्तों में संभावित खरीदारों से अंतिम और पूरी तरह से वित्तपोषित बोलियां आने की उम्मीद है।
कोहल्स की यह गाथा आधे साल से अधिक समय से चल रही है, जिसे विशेषज्ञ असामान्य समय के रूप में वर्णित करते हैं।
ऑफ-मॉल डिपार्टमेंट स्टोर श्रृंखला पहले थी न्यूयॉर्क स्थित हेज फंड इंजन कैपिटल ने दिसंबर 2021 की शुरुआत में बिक्री पर विचार करने का आग्रह किया, या इसके स्टॉक मूल्य को बढ़ावा देने के लिए कोई अन्य विकल्प। उस समय कोहल के शेयर 48.45 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहे थे।
जनवरी के मध्य में, एक्टिविस्ट हेज फंड मैकेलम एडवाइजर्स ने कोहल्स पर दबाव डाला बिक्री पर विचार करने के लिए. मैकेलम के सीईओ, जोनाथन डस्किन ने तर्क दिया कि अधिकारी व्यवसाय को “भौतिक रूप से गलत प्रबंधन” कर रहे थे। उन्होंने यह भी कहा कि कोहल के पास अपनी अचल संपत्ति के साथ अनलॉक करने के लिए काफी संभावनाएं हैं।
खुदरा विक्रेता के लिए अपने विकल्पों के बारे में गंभीर होने के लिए यह पर्याप्त था। फरवरी की शुरुआत में, कोहल्स ने कहा कि उसने गोल्डमैन सैक्स और पीजेटी पार्टनर्स में बैंकरों को रिटेलर फील्ड ऑफर में मदद करने और कुछ आउटरीच बनाने में मदद की थी।
कोहल्स और साइकामोर के प्रवक्ताओं ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। फ्रैंचाइज़ ग्रुप, गोल्डमैन सैक्स और पीजेटी पार्टनर्स ने टिप्पणी के लिए सीएनबीसी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया।
कोहल भी उस महीने माना जाता है कि स्टारबोर्ड समर्थित बबूल रिसर्च की ओर से 64 डॉलर प्रति शेयर की पेशकश बहुत कम थी. उस पेशकश ने कोहल के कारोबार का मूल्य करीब 9 अरब डॉलर आंका।
बोस्टन कॉलेज लॉ स्कूल के एक प्रोफेसर ब्रायन क्विन के अनुसार, जो विलय और अधिग्रहण में माहिर हैं, कोहल की इच्छा थी कि उसने यह प्रस्ताव लिया हो।
“स्टॉक की कीमत जो उन्होंने सोचा था कि आंतरिक रूप से वे हिट कर सकते हैं, वह अब उचित नहीं लगता है,” उन्होंने कहा। “मेरा अनुमान है कि अगर आपने बोर्ड को बताया होता [at Kohl’s] अप्रैल और मई में मार्केटप्लेस में क्या होता, वे कंपनी को बेच देते।”
“लेकिन बात यह है कि किसी को नहीं पता था कि भविष्य क्या लाने वाला है,” उन्होंने कहा।
बढ़ती मुद्रास्फीति के बीच विवेकाधीन वस्तुओं के लिए उपभोक्ता की भूख में नरमी के साथ वसंत की एक अच्छी शुरुआत 30 अप्रैल को समाप्त तीन महीने की अवधि के लिए कोहल के वित्तीय परिणामों पर तौला गया. बिक्री 2021 में 3.89 बिलियन डॉलर से गिरकर 3.72 बिलियन डॉलर हो गई। कोहल ने पूरे वित्तीय वर्ष के लिए अपने लाभ और राजस्व पूर्वानुमान को भी घटा दिया।
क्विन ने कहा कि धूमिल दृष्टिकोण ने संभावित खरीदारों को झटका दिया।
“ऐसा लगता है जैसे आप एक घर खरीदने जा रहे थे,” उन्होंने कहा। “और जैसा कि आप विक्रेता, या विक्रेता के एजेंट से बात कर रहे हैं, छत गिर जाती है। बातचीत के मामले में यह एक बहुत ही गतिशील प्रक्रिया है।”
एक बिंदु पर, साइमन संपत्ति समूह, संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़ा मॉल मालिक, कथित तौर पर कोहल के लिए संभावित बोलीदाताओं के मिश्रण में था। लेकिन स्थिति से परिचित एक व्यक्ति ने पिछले महीने सीएनबीसी को कोहल की निराशाजनक तिमाही रिपोर्ट के बाद बताया कि साइमन बोली तैयार नहीं कर रहा था.
क्विन ने कहा कि कोहल का निदेशक मंडल कम कीमत वाली बोलियों पर रोक लगा सकता है और आखिरकार कंपनी की बिक्री का पीछा नहीं कर सकता। “और वे बाजार की मौजूदा स्थिति के कारण कंपनी को नहीं बेच सकते हैं,” उन्होंने कहा।
फिसलते शेयर बाजार, आपूर्ति श्रृंखला सिरदर्द, बढ़ती ब्याज दरों और यूक्रेन में युद्ध ने संयुक्त रूप से इस साल अब तक खुदरा क्षेत्र में डील-मेकिंग और आईपीओ को दबाना.
विशेषज्ञों का कहना है कि यह स्पष्ट नहीं है कि यह कब वापस आ सकता है। आम सहमति मजदूर दिवस के बाद लगती है। कोहल्स के लिए, सबसे अच्छा दांव जितना संभव हो उतना लंबे समय तक रुकना हो सकता है।
गॉर्डन हास्केट के विश्लेषक डॉन बिलसन ने एक शोध नोट में लिखा है, “कोहल को शायद दो बोलियां मिलीं, लेकिन यह किसी एक को पसंद नहीं करती है और बाजार के इतने अस्थिर होने के कारण वह ऐसा कहने के लिए तैयार नहीं है।” “वह, जितना कुछ भी, बताता है कि यह अधिक समय के लिए बोली क्यों लगा सकता है।”