पारादीप फॉस्फेट का आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) आज (17 मई) सदस्यता के लिए खुला और गुरुवार (19 मई) को बंद होगा। 1,501 करोड़ रुपये के आईपीओ के लिए मूल्य बैंड 39-42 रुपये प्रति इक्विटी शेयर अंकित मूल्य 10 रुपये प्रत्येक पर तय किया गया है। शेयर बीएसई और एनएसई पर सूचीबद्ध होंगे। पारादीप फॉस्फेट के शेयर मंगलवार को ग्रे मार्केट में 3 रुपये के प्रीमियम पर चल रहे थे, जो इश्यू प्राइस पर 10% था। आईपीओ से पहले, कई ब्रोकरेज फर्मों ने अपने समकक्षों की तुलना में इसके उचित मूल्यांकन को देखते हुए इसे सब्सक्राइब रेटिंग दी है।
निजी क्षेत्र में गैर-यूरिया उर्वरकों और डाइ-अमोनियम फॉस्फेट (डीएपी) के भारत के दूसरे सबसे बड़े निर्माता पारादीप फॉस्फेट ने शुक्रवार को एंकर निवेशकों से 450 करोड़ रुपये से अधिक की राशि जुटाई। कंपनी ने एंकर निवेशकों को 42 रुपये प्रति शेयर पर कुल 10.7 करोड़ इक्विटी शेयर आवंटित किए हैं, जिससे कुल लेनदेन का आकार 450.52 करोड़ रुपये हो गया है। गोल्डमैन सैक्स, बीएनपी परिबास आर्बिट्रेज, कुबेर इंडिया फंड, कोपथल मॉरीशस इन्वेस्टमेंट और सोसाइटी जेनरल एंकर निवेशकों में से हैं।
सरकार अपनी पूरी हिस्सेदारी बेचेगी
भारत सरकार कंपनी में अपनी पूरी 19.55% हिस्सेदारी बेच देगी। वर्तमान में, जुआरी मैरोक फॉस्फेट्स प्राइवेट लिमिटेड (जेडएमपीपीएल) की 80.45% हिस्सेदारी है और भारत सरकार के पास कंपनी में शेष 19.55 प्रतिशत हिस्सेदारी है। बिक्री के लिए प्रस्ताव (500 करोड़ रुपये) में ZMPPL द्वारा 60 लाख इक्विटी शेयर और रसायन और उर्वरक मंत्रालय के माध्यम से कार्य करने वाले भारत के राष्ट्रपति द्वारा 11.2 करोड़ इक्विटी शेयर शामिल हैं।
पारादीप फॉस्फेट आईपीओ विवरण
समस्या का आकार: 1501.7 करोड़
ताजा अंक आकार: 1,004 करोड़
बिक्री के लिए प्रस्ताव आकार: 498 करोड़
मूल्य बैंड: 39 रुपये से 42 रुपये प्रति इक्विटी शेयर
अंकित मूल्य: रु 10/शेयर
निर्गम पूर्व शेयरों की संख्या: 57.5 करोड़
ताजा अंक: 23.9 करोड़
बिक्री के लिए प्रस्ताव: 11.9 करोड़
निर्गम के बाद शेयरों की संख्या: 81.4 करोड़
बोली लॉट आकार: 350 इक्विटी शेयर और उसके बाद 350 इक्विटी शेयर के गुणकों में
क्यूआईबी: (एंकर सहित) भाग: 50%
गैर-संस्थागत आरक्षित भाग: 15%
खुदरा निवेशक हिस्सा: 35%
ताजा निर्गम (1,000 करोड़ रुपये) की आय का उपयोग आंशिक रूप से गोवा में उर्वरक निर्माण सुविधा के अधिग्रहण और ऋण के भुगतान और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए किया जाएगा।
क्या आपको पारादीप फॉस्फेट्स आईपीओ की सदस्यता लेनी चाहिए?
अरिहंत कैपिटल: लॉन्ग टर्म के लिए सब्सक्राइब करें
पारादीप फॉस्फेट भारत में गैर-यूरिया उर्वरकों का दूसरा सबसे बड़ा निजी क्षेत्र का निर्माता और डि-अमोनियम फॉस्फेट का दूसरा सबसे बड़ा निजी क्षेत्र का निर्माता है। इसके उत्पादों के विपणन और वितरण के लिए डीलरों और वितरकों का एक विशाल नेटवर्क है। उद्योग में प्रतिस्पर्धा करने के लिए कंपनी के पास बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्था है। “42 रुपये के ऊपरी मूल्य बैंड पर, कंपनी का मूल्यांकन उसके वित्त वर्ष 2011 के 3.9 रुपये के ईपीएस के आधार पर 11 गुना के पी / ई गुणक पर किया जाता है। कंपनी उर्वरक क्षेत्र में एक प्रमुख खिलाड़ी है और अपनी क्षमता और पिछड़े एकीकरण कार्यों का विस्तार कर रही है। इसके अलावा, इसके प्रमोटरों के माध्यम से कच्चे माल की सुरक्षा है। व्यापार मॉडल, इसके उत्पादों की मांग और कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों को ध्यान में रखते हुए, हम अनुशंसा करते हैं कि लंबी अवधि के निवेशक पारादीप फॉस्फेट्स लिमिटेड की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश की सदस्यता ले सकते हैं।
च्वाइस ब्रोकिंग: सब्सक्राइब करें
ब्रोकरेज फर्म के अनुसार, पारादीप फॉस्फेट अनुकूल सरकारी नियमों द्वारा समर्थित अनुकूल भारतीय उर्वरक क्षेत्र की गतिशीलता को पकड़ने के लिए अच्छी तरह से स्थित है। यह सुविधाओं के पिछड़े एकीकरण और प्रभावी सोर्सिंग के माध्यम से कच्चे माल की दक्षता बढ़ा रहा है। कंपनी के पास एक सुरक्षित और प्रमाणित विनिर्माण सुविधा, बुनियादी ढांचा और विस्तार के लिए उपलब्ध अप्रयुक्त भूमि है। विनिर्माण सुविधा का रणनीतिक स्थान और बड़े आकार की सामग्री भंडारण, हैंडलिंग और बंदरगाह सुविधाएं फर्म के लिए अन्य सकारात्मक हैं। इसमें एक मजबूत अभिभावक, अनुभवी प्रबंधन टीम और प्रमुख शेयरधारक भी हैं। “42 रुपये के उच्च मूल्य बैंड पर, पीपीएल 0.7x के FY21 EV / बिक्री गुणक की मांग कर रहा है, जो कि 1.1x के सहकर्मी औसत से महत्वपूर्ण छूट पर है। उपरोक्त टिप्पणियों को ध्यान में रखते हुए, हम इस मुद्दे के लिए “सब्सक्राइब” रेटिंग प्रदान करते हैं, “च्वाइस ब्रोकिंग ने अपने नोट में कहा।
एंजेल वन: तटस्थ
इस इश्यू में ऑफर फॉर सेल और फ्रेश इश्यू दोनों शामिल हैं। जबकि भारत सरकार कंपनी में अपनी पूरी 20% हिस्सेदारी बेचेगी, जुआरी मैरोक फॉस्फेट्स प्राइवेट लिमिटेड भी बिक्री के प्रस्ताव में अपनी हिस्सेदारी का हिस्सा बेचेगी। “मूल्यांकन के संदर्भ में, स्टॉक 15.3xFY2021 EPS (इश्यू प्राइस बैंड के ऊपरी छोर पर) के बाद के पी / ई गुणकों पर कारोबार करेगा, जो कि चंबल उर्वरक और दीपक उर्वरक जैसे अन्य खिलाड़ियों के अनुरूप है, हालांकि वे नहीं कर सकते हैं कड़ाई से तुलनीय हो। इस तथ्य को देखते हुए कि कंपनी को प्रतिस्पर्धियों के अनुरूप महत्व दिया जाता है और कच्चे माल की कीमतों में हालिया वृद्धि के कारण लागत दबाव के मामले में प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करने की संभावना है, हम इस मुद्दे पर एक तटस्थ रेटिंग की अनुशंसा करते हैं।
कोटक सिक्योरिटीज: रेटेड नहीं
ब्रोकरेज ने नोट किया कि पारादीप फॉस्फेट अनुकूल सरकारी नियमों द्वारा समर्थित अनुकूल भारतीय उर्वरक उद्योग की गतिशीलता को पकड़ने के लिए अच्छी तरह से स्थित है। 31 मार्च, 2022 तक, (i) डीएपी और एनपीके उत्पादन संयंत्र की कुल वार्षिक दानेदार बनाने की क्षमता लगभग 1.50 मिलियन मीट्रिक टन थी; (ii) इसकी सल्फ्यूरिक एसिड उत्पादन संयंत्र की कुल वार्षिक स्थापित क्षमता लगभग 1.30 मिलियन मीट्रिक टन थी; और (iii) फॉस्फोरिक एसिड उत्पादन संयंत्र की कुल वार्षिक स्थापित क्षमता 0.30 मिलियन मीट्रिक टन थी, इसके अलावा, संयंत्र में कमजोर फॉस्फोरिक एसिड को मजबूत फॉस्फोरिक एसिड में केंद्रित करने के लिए तीन परिचालन संकेंद्रक हैं। कोटक सिक्योरिटीज के अनुसार, पीपीएल का मजबूत वित्तीय प्रदर्शन देने का एक स्थापित ट्रैक रिकॉर्ड है।
बीपी इक्विटी: लंबी अवधि के लिए सदस्यता लें
“कंपनी के साथ मजबूत फॉस्फोरिक एसिड के आंतरिक उत्पादन को बढ़ाने और फॉस्फोरिक एसिड उत्पादन क्षमता को 1500 टीपीडी तक बढ़ाने के लिए एक बाष्पीकरण स्थापित करने के बीच, पिछड़े एकीकरण की सीमा में और सुधार होगा, जिससे योगदान मार्जिन में सुधार होगा। प्राइस बैंड के ऊपरी छोर पर, इश्यू का मूल्य वित्त वर्ष 22 की वार्षिक आय के आधार पर 7x के पी / ई पर है, जो हमें लगता है कि उचित कीमत है, ”ब्रोकरेज ने अपनी रिपोर्ट में कहा। इसलिए, यह लंबी अवधि के लिए इस मुद्दे पर ‘सब्सक्राइब’ रेटिंग की सिफारिश करता है।
जियोजित वित्तीय सेवाएं: सदस्यता लें
“42 रुपये के ऊपरी मूल्य बैंड पर, पीपीएल 7.1x (वित्त वर्ष 22 वार्षिक) के पी / ई पर उपलब्ध है जो कि लघु से मध्यम अवधि के आधार पर आकर्षक है। पीपीएल अनुकूल सरकारी नियमों द्वारा समर्थित भारतीय उर्वरक उद्योग की गतिशीलता को पकड़ने के लिए अच्छी तरह से स्थित है, सुविधाओं के पिछड़े एकीकरण और प्रभावी सोर्सिंग और व्यापक बिक्री और वितरण नेटवर्क द्वारा समर्थित ब्रांड नाम के माध्यम से कच्चे माल की दक्षता को बढ़ाता है। पीपीएल की विस्तार योजनाओं को ध्यान में रखते हुए, भारत के पश्चिमी और दक्षिणी क्षेत्रों में उपस्थिति को गहरा करते हुए, हम इस मुद्दे के लिए लघु से मध्यम आधार पर ‘सब्सक्राइब’ रेटिंग प्रदान करते हैं।
(इस कहानी में सिफारिशें संबंधित शोध विश्लेषकों और ब्रोकरेज फर्मों द्वारा हैं। फाइनेंशियल एक्सप्रेस ऑनलाइन उनकी निवेश सलाह के लिए कोई जिम्मेदारी नहीं लेता है। पूंजी बाजार निवेश नियमों और विनियमों के अधीन हैं। कृपया निवेश करने से पहले अपने निवेश सलाहकार से परामर्श लें।)