निवेशक बने रहें, क्योंकि वे बेहतर विकल्पों के बारे में नहीं सोच सकते

जोखिम-पर क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार, पारंपरिक शेयरों के लिए एक काउंटरवेट के रूप में वर्षों से खड़ा है, भी फट रहा है, बिटकॉइन के साथ 2022 में इसके मूल्य का एक तिहाई से अधिक खो गया है।

यह सब कुछ बेचने वाला बाजार बड़े और छोटे निवेशकों को समान रूप से वर्षों के बाद भ्रमित कर रहा है जब बाजार केवल सीधे ऊपर जा रहे थे। अब, निवेशकों का सामना कर रहे हैं लाल गर्म मुद्रास्फीति और यह आसान मौद्रिक नीति का अंत. यह भी सवाल है कि क्या अमेरिका मंदी की ओर बढ़ रहा है, जिससे कुछ निवेशकों को डर है कि अगर फेडरल रिजर्व बहुत जल्दी ब्याज दरें बढ़ाता है तो ऐसा हो सकता है।

कई व्यापारियों का कहना है कि वे अन्य निवेशों की तलाश में हैं, लेकिन आजमाए हुए विकल्प भी अपना आकर्षण खो चुके हैं। नकदी के लिए एक पानी का छींटा – उथल-पुथल के दौरान एक सामान्य रणनीति – कम आकर्षक लगती है जब मुद्रास्फीति 8% से ऊपर मँडरा रही हो, क्रय शक्ति को कम कर रही हो। अचल संपत्ति में निवेश करना एक गैर-शुरुआत की तरह महसूस कर सकता है जब गिरवी दरें बढ़ रही हैं और घर की कीमतें रिकॉर्ड तक बढ़ गई हैं।

एकमात्र विकल्प, कुछ निवेशक कहते हैं? कस कर बैठे हैं।

“लकवा है,” लंदन स्थित निवेश बैंक ब्रिग मैकडैम के संस्थापक भागीदार ग्रेग स्वेन्सन ने कहा। “यहां तक ​​​​कि जब लोग बेचते हैं, तो वे नहीं जानते कि इसे कैसे पुनर्निवेश करना है।”

कुछ निवेशक अपने शेयरों पर पकड़ बनाए हुए हैं क्योंकि वे शर्त लगा रहे हैं कि उन्हें अंततः पुरस्कृत किया जाएगा, और यहां तक ​​कि नीचे के दिनों में अधिक खरीदना. दूसरे लोग रुके हुए हैं क्योंकि वे कुछ बेहतर करने के बारे में नहीं सोच सकते।

बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के एक हालिया विश्लेषण से पता चलता है कि स्टॉक फंडों से बहिर्वाह अपेक्षाकृत कम रहा है। बैंक का अनुमान है कि 2021 की शुरुआत के बाद से शेयर बाजार में डाले गए प्रत्येक 100 डॉलर के लिए अब तक केवल 4 डॉलर ही निकाले गए हैं। यह ईपीएफआर के बुधवार के आंकड़ों पर आधारित है, जो एक्सचेंज-ट्रेडेड और म्यूचुअल फंड में खुदरा और संस्थागत निवेशकों के आंदोलन को ट्रैक करता है।

इसका मतलब है कि निवेशक अभी भी घबराए नहीं हैं। इससे यह भी पता चलता है कि शेयरों में अभी और गिरावट आ सकती है। उदाहरण के लिए, 2020 के कोविड -19 स्टॉक-मार्केट सेलऑफ़ के दौरान, निवेशकों ने निवेश किए गए प्रत्येक $ 100 के लिए $ 61 को बाहर निकाल दिया, बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने पाया। वित्तीय संकट के दौरान, यह और भी बुरा था: निवेशकों ने निवेश किए गए प्रत्येक $ 100 के लिए $ 113 को भुनाया।

अमेरिकन एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स के अनुसार, पिछले महीने के अंत में, कुछ 59% व्यक्तिगत निवेशकों ने कहा कि उन्हें अगले छह महीनों में शेयरों में गिरावट की उम्मीद है – वित्तीय संकट के बाद से सबसे मंदी की भावना। उसी महीने, हालांकि, शेयरों ने अपने पोर्टफोलियो का लगभग 70% हिस्सा बनाया, जो 2018 के बाद से उच्चतम स्तर के आसपास मँडरा रहा है।

निवेशक दो प्रतिस्पर्धी इच्छाओं के साथ कुश्ती कर रहे हैं: अपने पैसे को पार्क करने के लिए एक सुरक्षित जगह और बाजार में रिटर्न की भूख।

उदाहरण के तौर पर मनी-मार्केट फंड को लें। ईपीएफआर के अनुसार, रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण करने के बाद से 11 सप्ताहों में से सात के दौरान, निवेशकों ने मुद्रा-बाजार निधि से कुल 186 बिलियन डॉलर का शुद्ध धन निकाला है। अन्य चार हफ्तों में, उन्होंने कुल मिलाकर 132 बिलियन डॉलर का शुद्ध निवेश किया।

अल कैटेला ने अपने ब्रोकरेज खाते की जांच करना बंद कर दिया है, यह पता लगाना बेहतर है कि यह नहीं जानना बेहतर है। मिस्टर कैटेला शेवरॉन कॉर्प और लॉकहीड मार्टिन कॉर्प जैसे लाभांश शेयरों के पक्षधर हैं, जिन्होंने इस साल सकारात्मक रिटर्न की पेशकश की है। लेकिन, उन्होंने कहा, कि स्टॉक पोर्टफोलियो को कॉमकास्ट कॉर्प और जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के शेयरों में गिरावट का भी सामना करना पड़ा है। वह अपने अधिक नकदी को काम पर रखना चाहते हैं, लेकिन उन्हें नहीं पता कि इसे कहां तैनात किया जाए।

इलिनॉइस के 83 वर्षीय वकील, श्री कैटेला ने कहा, “मैं अभी बाजार में आने के बारे में थोड़ा उत्साहित हूं।”

जनवरी में, जब शेयरों में गिरावट शुरू हुई, श्री कैटेला ने अपने सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो का अधिक हिस्सा बांडों में स्थानांतरित कर दिया – एक कदम उन्होंने कहा कि उन्हें अब इस साल बांड के प्रदर्शन पर पछतावा है। “वे कहते हैं कि बांड एक अच्छी सुरक्षा है, लेकिन ऐसा लगता है कि उन्होंने कभी मेरी बहुत मदद नहीं की,” उन्होंने कहा।

व्यक्तिगत निवेशक अकेले ऐसे खिलाड़ी नहीं हैं, जो इस बात से हैरान हैं कि कहां आश्रय लेना है, विशेष रूप से आगे और अधिक दर्द की उम्मीदों के बीच।

नोमुरा सिक्योरिटीज इंटरनेशनल इंक के एक क्रॉस-एसेट मैक्रो स्ट्रैटेजिस्ट चार्ली मैकएलिगॉट ने कहा, “बाजार से बाहर आने के लिए अभी भी बहुत सारी हवा है।” “यह अभी कहीं नहीं-छिपाने वाला बाजार है।”

लोम्बार्ड ओडियर इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स में मैक्रो के प्रमुख फ्लोरियन इल्पो ने कहा कि जनवरी में उनकी टीम ने बाजारों में अपने समग्र जोखिम को कम करना शुरू कर दिया। आज, फर्म के प्रमुख मल्टीसेट पोर्टफोलियो का 70% नकद में बैठा है। जरूरी नहीं कि यह उसकी पहली पसंद हो, लेकिन वह कुछ विकल्प ढूंढ रहा है। नकदी के अलावा, उन्होंने कहा, फ्लैगशिप फंड में कमोडिटी, स्टॉक और बॉन्ड और अन्य प्रवृत्ति-निम्नलिखित रणनीतियों के लिए छोटे जोखिम हैं।

“हम डायवर्सिफायर की तलाश कर रहे हैं,” मिस्टर इल्पो ने कहा, “लेकिन कुछ डायवर्सिफायर अब काम नहीं कर रहे हैं।”

लिखो केटलीन मैककेबे caitlin.mccabe@wsj.com