नई हरित नीतियों से प्रेरित मुद्रास्फीति इन शेयरों और क्षेत्रों को बढ़ावा देगी, रणनीतिकार कहते हैं

ग्लासगो, स्कॉटलैंड, ब्रिटेन में 1 नवंबर, 2021 को संयुक्त राष्ट्र जलवायु परिवर्तन सम्मेलन (COP26) के दौरान एक स्क्रीन के सामने से गुजरते प्रतिनिधि।

यवेस हरमन | रॉयटर्स

प्रिंसिपल ग्लोबल इन्वेस्टर्स की मुख्य रणनीतिकार सीमा शाह के अनुसार, शून्य-शून्य पहल का पालन करने के लिए सरकारों और व्यवसायों के प्रयासों से उत्पन्न मुद्रास्फीति दबाव ऊर्जा की कीमतों से कहीं अधिक बढ़ जाएगा।

“ग्रीनफ्लेशन” के जोखिम – ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि और हरित ऊर्जा में संक्रमण के वैश्विक प्रयासों से उत्पन्न उपभोक्ता लागत – को अच्छी तरह से प्रलेखित किया गया है।

हालाँकि, COP26 जलवायु सम्मेलन के साथ और CNBC द्वारा देखे गए एक नए शोध नोट में, शाह ने तर्क दिया कि “तेजी से बदलते तरीके से सभी क्षेत्रों में कंपनियां अपने व्यवसाय मॉडल में पर्यावरणीय विचारों को शामिल करती हैं – और ऐसा करने की बढ़ती लागत – संभावित रूप से अभी भी हो रही हैं कुछ निवेशकों ने इसकी सराहना नहीं की।”

उन्होंने चार अलग-अलग कारकों पर प्रकाश डाला जो पर्यावरण के अनुकूल व्यवसाय करने की लागत पर ऊपर की ओर दबाव में योगदान देंगे, जिसे पर्यावरणीय मुद्रास्फीति या “एन-फ्लेशन” कहा जाता है।

यूरोपीय संघ के उत्सर्जन व्यापार प्रणाली के लिए निर्माताओं, बिजली कंपनियों और एयरलाइनों को उनके द्वारा उत्सर्जित प्रत्येक टन कार्बन डाइऑक्साइड का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। हालांकि, ब्लॉक कुछ उद्योगों को मुफ्त कार्बन परमिट देता है ताकि वे प्रमुख अंतरराष्ट्रीय कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकें जो कार्बन “करों” के अधीन नहीं हैं।

इन्हें 2026 से प्रमुख उत्सर्जक उद्योगों के लिए चरणबद्ध किया जाएगा, जबकि यूरोपीय संघ अन्य क्षेत्रों को दिए गए परमिटों की संख्या में भी कटौती करेगा। यदि ईयू ईटीएस के तहत वर्तमान में अनुमत उत्सर्जन को ऑफसेट करने के लिए भुगतान करने के लिए मजबूर किया गया तो ईयू-सूचीबद्ध स्टील निर्माता अपने मुनाफे का 60% खो सकते हैं, संपत्ति प्रबंधक Lazard . के अनुसार.

क्या अधिक है, हाल का शोध यूनिवर्सिटी कॉलेज लंदन इस साल की शुरुआत में अनुमानित 2030 तक कार्बन ऑफसेटिंग लागत में 10 गुना वृद्धि तक, क्योंकि मांग तेजी से बढ़ती है जबकि अधिशेष आपूर्ति कम हो जाती है।

कठिन जलवायु दंड

दूसरे, शाह ने कहा कि यह उम्मीद करना उचित है कि संयुक्त राष्ट्र जलवायु लक्ष्यों को पूरा करने में विफल रहने वाली कंपनियों के लिए दंड कठिन हो जाएगा।

“एमएससीआई नेट ज़ीरो ट्रैकर, जो जलवायु लक्ष्यों की दिशा में सूचीबद्ध कंपनियों की सामूहिक प्रगति का विश्लेषण करता है, ने हाल ही में पाया कि ये कंपनियां 3 डिग्री सेल्सियस के वैश्विक तापमान वृद्धि (2015 में पेरिस में 1.5 डिग्री सेल्सियस तापमान वृद्धि से ऊपर की सहमति से ऊपर) के कारण ट्रैक पर हैं। ) और कई अभी भी उत्सर्जन पर महत्वपूर्ण जानकारी का खुलासा करने में विफल रहे हैं,” शाह ने प्रकाश डाला।

शाही डच शेल मई में पहली कंपनी बनी हेग डिस्ट्रिक्ट कोर्ट के फैसले के बाद पेरिस समझौते के साथ अपनी नीतियों को संरेखित करने के लिए कानूनी रूप से आदेश दिया जाना चाहिए कि तेल प्रमुख को अपने कार्बन उत्सर्जन को 2030 तक 45% तक कम करना चाहिए।

शाह ने कहा, “पेरिस के लक्ष्यों को हासिल करने के लिए सरकारों की खुद की पर्यावरणीय प्रतिबद्धताओं की जांच के तहत, नीति निर्माताओं और नियामकों को कठोर दंड लागू करने में बहुत समय नहीं लगता है।”

ऊपर की ओर दबाव का एक तीसरा स्रोत प्रतिभा है, जिसमें सभी क्षेत्र “ग्रीन” कौशल वाले कर्मचारियों की तलाश में शामिल होते हैं, लेकिन शाह ने कहा कि इससे कंपनियों के निचले स्तर पर भी असर पड़ेगा।

उसने एक की ओर इशारा किया ब्रिटिश रोजगार थिंक टैंक से हालिया मॉडलिंग आगे, जिसमें पाया गया कि औसत पर शुद्ध-शून्य महत्वाकांक्षाओं को आगे बढ़ाने के लिए बनाई गई नई नौकरियां यूके में राष्ट्रीय औसत से 18% अधिक वेतन प्राप्त करती हैं

NS यूके में 1.1 मिलियन नौकरी रिक्तियां दर्ज की गईं अगस्त से अगस्त तक के तीन महीनों में, 40 साल के उच्चतम स्तर पर, जबकि बेरोजगारी 4.5% तक गिर गई, जो कि श्रम बाजार के काफी सख्त होने का संकेत है, जबकि सरकार ने 2030 तक 440,000 अच्छी तनख्वाह वाली हरित नौकरियों का वादा किया है.

राष्ट्रीय लक्ष्यों को पूरा करने के लिए कंपनियों को इन्हें भरना होगा, और उच्च गुणवत्ता वाले डेटा और स्थिरता पर रिपोर्टिंग सुनिश्चित करने के लिए कुशल श्रमिकों को नियुक्त करना होगा।

शाह ने कहा, “आखिरकार, इसका कारण यह है कि, जैसे-जैसे व्यवसाय मॉडल हरित बनने के लिए अनुकूल होते हैं, प्रौद्योगिकी में निवेश और आरएंडडी खर्च बोर्ड भर में बढ़ जाएगा,” शाह ने कहा।

“लगातार नवाचार की आवश्यकता होगी और जलवायु के प्रति जागरूक दुनिया में व्यवसाय करने की लागत बढ़ेगी।”

निवेशक कैसे पूंजीकरण कर सकते हैं?

शाह ने सिफारिश की कि निवेशक “एन-फ्लैशनरी” माहौल के मौसम के लिए ब्लू-चिप आर्थिक फ्रेंचाइजी वापस लें, जो कंपनियां “बढ़ी हुई लागतों को पहनने के बजाय अपनी कीमतों को फ्लेक्स कर सकती हैं।”

“लक्जरी खुदरा विक्रेता, उदाहरण के लिए, ग्राहकों को महत्वपूर्ण बलिदान किए बिना कीमतों को अधिक समायोजित कर सकते हैं,” उसने कहा।

“डीप मोट वाली कंपनियों के पास अधिक मूल्य निर्धारण शक्ति होती है और प्रतिद्वंद्वियों को बाजार हिस्सेदारी खोने के जोखिम के बिना लाभ मार्जिन की रक्षा के लिए इसका इस्तेमाल कर सकते हैं।”

आधुनिक बॉन्ड प्रॉक्सी जैसे FAANGs (फेसबुक, वीरांगना, सेब, Netflix, गूगल) को भी उनके सापेक्ष स्थिरता के कारण अच्छा प्रदर्शन करने के लिए इत्तला दी गई है, जबकि पारंपरिक बॉन्ड प्रॉक्सी जैसे उपयोगिताओं को ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि के कारण संघर्ष करना पड़ सकता है।

भौगोलिक दृष्टि से, शाह उच्च ऊर्जा लागतों से मुद्रास्फीति के झटके का सामना करने की अपनी बेहतर क्षमता के कारण यूरोप पर अमेरिका का समर्थन करते हैं।

“अमेरिका ऊर्जा आत्मनिर्भर है, और उपभोक्ताओं के पास उच्च कीमतों को अवशोषित करने के लिए महत्वपूर्ण अतिरिक्त बचत है,” उसने कहा।

“इसके विपरीत, ऊर्जा के एक बड़े शुद्ध आयातक के रूप में, यूरोप अधिक उजागर है। फिर भी एक अन्य कारक जो आने वाले महीनों में यूरोप पर अमेरिकी इक्विटी के बेहतर प्रदर्शन की ओर ले जाएगा।”

अंत में, प्रिंसिपल ग्रोथ स्टॉक को आउटपरफॉर्म वैल्यू पर ले जा रहा है, जिसमें अधिक पूंजीगत व्यय आय निवेशकों को प्रभावित करता है, जो हरित संक्रमण से लाभांश पर अंकुश लगा सकते हैं।

शाह ने कहा, “नवाचार पर खर्च बढ़ाने का मतलब भुगतान के लिए बैलेंस शीट पर कम नकदी है। जैसा कि कंपनियां अपने व्यापार मॉडल को हरा देने के लिए कदम उठाती हैं, निवेशकों को पारंपरिक आय क्षेत्रों की तुलना में विकास से अधिक अवसर मिल सकते हैं।”

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