गोल्डमैन के डेविड कोस्टिन का कहना है कि अमेरिकी शेयरों में तकनीकी डिस्कनेक्ट ‘एकल सबसे बड़ी गलत कीमत’ है

2022 में निवेशकों के लिए यूएस टेक सेक्टर में पर्याप्त डिस्कनेक्ट सबसे ऊपर है, के अनुसार गोल्डमैन साक्स‘ मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार डेविड कोस्टिन।

यूएस टेक साल के पहले सप्ताह में तेजी से बिक गया, जिससे नैस्डैक 100 चार दिन की हार की लकीर को तोड़ने के लिए रैली करने से पहले सोमवार को सुधार क्षेत्र में संक्षेप में।

पिछले एक महीने में फेडरल रिजर्व ने और अधिक आक्रामक लहजे के साथ, उच्च ब्याज दर के माहौल की संभावना से बड़े पैमाने पर निवेशकों की झिझक को प्रेरित किया है। बाजार अब केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट को सख्त करने के साथ-साथ संभावित ब्याज दरों में बढ़ोतरी की तैयारी कर रहे हैं।

नतीजतन, विश्लेषकों का मोटे तौर पर उच्च विकास के लिए 2022 एक कठिन वर्ष होने की उम्मीद है तकनीकी नाम जिन्हें अति-ढीली मौद्रिक नीति से लाभ हुआ है, जो कि कोविड -19 महामारी द्वारा आवश्यक है क्योंकि उस प्रोत्साहन को हटा दिया गया है।

“अमेरिकी इक्विटी बाजार में एकमात्र सबसे बड़ी गलत कीमत उन कंपनियों के बीच है जिनकी राजस्व वृद्धि की उम्मीद अधिक है लेकिन कम या नकारात्मक मार्जिन है, और दूसरी ओर सकारात्मक या बहुत महत्वपूर्ण सकारात्मक मार्जिन वाली उच्च विकास कंपनियां हैं। उस अंतर ने पिछले वर्ष में नाटकीय रूप से समायोजित किया है , “कोस्टिन ने वॉल स्ट्रीट की दिग्गज कंपनी की वैश्विक रणनीति सम्मेलन से पहले सीएनबीसी को सोमवार को बताया।

कोस्टिन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि फरवरी 2021 में उच्च विकास, कम लाभ-मार्जिन वाले स्टॉक उद्यम मूल्य-से-बिक्री के 16 गुना पर कारोबार कर रहे थे। उद्यम मूल्य-से-बिक्री अनुपात निवेशकों को किसी कंपनी की बिक्री, इक्विटी और ऋण को ध्यान में रखते हुए उसका मूल्यांकन करने में मदद करता है। .

कोस्टिन ने कहा कि ये शेयर अब उद्यम मूल्य-से-बिक्री के लगभग सात गुना पर कारोबार कर रहे हैं।

कोस्टिन ने कहा, “इसमें से बहुत कुछ पिछले महीने में हुआ था, और मोटे तौर पर ऐसा इसलिए है क्योंकि जैसे-जैसे दरें बढ़ती हैं, मूल्यांकन, या भविष्य के नकदी प्रवाह का मूल्य, उच्च दर के माहौल में कुछ कम होता है।”

“यह एक बड़ा मुद्दा है, और इसलिए उन दोनों के बीच का अंतर, मैं कहूंगा, ग्राहकों के साथ बातचीत का सबसे बड़ा विषय है। आपने तेजी से अपेक्षित राजस्व वृद्धि कंपनियों का एक बड़ा व्युत्पन्न किया है, जिनके पास कम मार्जिन है, और तर्क शायद यह है कि उस पुनर्समायोजन में अभी और जाना बाकी है।”

उन्होंने तर्क दिया कि इन दो प्रकार के शेयरों के बीच का अंतर काफी करीब है, और संभवतः चौड़ा होगा। कोस्टिन ने कहा कि यह उन कंपनियों का रूप ले सकता है जिनमें तेजी से विकास और मूल्यांकन में उच्च लाभ मार्जिन बढ़ रहा है, या कम या नकारात्मक मार्जिन वाले लोग आगे पीछे खींच रहे हैं।

“यह मोटे तौर पर दरों और इक्विटी के बीच संबंधों के लिए नीचे आता है, गति और परिवर्तन की परिमाण और विशेष रूप से लाभ मार्जिन के विचार के बारे में फंड मैनेजरों का एक महत्वपूर्ण विषय है, और यह दर परिवर्तन में बहुत महत्वपूर्ण है पर्यावरण हम अभी अनुभव कर रहे हैं,” कोस्टिन ने कहा।

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