अग्रिम अनुमान: वित्त वर्ष 2012 में जीडीपी के 9.2% बढ़ने की संभावना

ओमाइक्रोन स्प्रेड के मद्देनजर गतिशीलता पर नए प्रतिबंधों को देखते हुए, पीएफसीई संभवतः रिकवरी पथ का सबसे बड़ा उछाल बना रहेगा।

राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय द्वारा जारी पहले अग्रिम अनुमान के अनुसार, भारत का वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वित्त वर्ष 22 में पिछले वित्त वर्ष के तेजी से अनुबंधित आधार पर 9.2% बढ़ेगा और पूर्व-कोविड (FY20) स्तर से केवल 1.3% अधिक होगा। एनएसओ) शुक्रवार को।

ऐसा लगता है कि सांख्यिकीय निकाय ने बोल्ड अनुमानों से परहेज किया है – कई विश्लेषकों ने 8.4% से 9.5% की वास्तविक वृद्धि की भविष्यवाणी की थी और केंद्रीय बैंक ने इसे 9.5% पर आंका था – तेजी से संभावित भड़कने की बढ़ती चिंताओं के बीच- कोविड की स्थिति विकसित करना। फिर भी, कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि इस अनुमान में भी गिरावट का जोखिम है।

यह देखते हुए कि पहली छमाही में अर्थव्यवस्था में 13.7% का विस्तार हुआ, जो एक अनुकूल आधार से काफी प्रेरित था, दूसरी छमाही के लिए एनएसओ का नवीनतम विकास पूर्वानुमान 5.6% हो गया, क्योंकि आधार प्रभाव कम हो गया।

महत्वपूर्ण रूप से, नॉमिनल जीडीपी – जिसके खिलाफ प्रमुख घाटे की संख्या को बेंचमार्क किया गया है – वित्त वर्ष 22 के बजट अनुमान से लगभग 4.2% अधिक होने का अनुमान है। यह मानते हुए कि राजकोषीय घाटा, पूर्ण अवधि में, बजटीय (15.07 लाख करोड़ रुपये) के समान रहता है, जब इसे जीडीपी के अंश के रूप में व्यक्त किया जाता है, तो यह वित्त वर्ष 22 में 6.8% के बजट अनुमान से कम होकर 6.5% हो जाएगा।

जबकि मजबूत राजस्व संग्रह (निवल प्राप्तियां बजट से लगभग 2 लाख करोड़ रुपये अधिक होने की संभावना है) ने घाटे को पूर्ण अवधि में कम कर दिया होगा, उच्च व्यय प्रतिबद्धताएं जैसे एफसीआई को पूरे बकाया को जारी करना और बजट से अधिक उर्वरक सब्सिडी घाटे को बजट स्तर के करीब रख सकते हैं।

हालांकि, निजी अंतिम उपभोग व्यय (पीएफसीई), अर्थव्यवस्था का प्रमुख स्तंभ, निराश करना जारी रखता है, क्योंकि महामारी के कारण लोगों की डिस्पोजेबल आय प्रभावित हुई है, जिससे उनके विवेकाधीन खर्च में कमी आई है। वास्तव में, पीएफसीई में पूर्व-महामारी के स्तर से 2.9% की गिरावट का अनुमान है, भले ही वित्त वर्ष 2020 में भी वृद्धि बराबर (केवल 5.6%) से नीचे रही हो। हालांकि, मुख्य रूप से आधार प्रभाव द्वारा संचालित, पिछले वित्त वर्ष से इसके 6.9% बढ़ने का अनुमान है।

ओमाइक्रोन स्प्रेड के मद्देनजर गतिशीलता पर नए प्रतिबंधों को देखते हुए, पीएफसीई संभवतः रिकवरी पथ का सबसे बड़ा उछाल बना रहेगा।

पिछले वित्त वर्ष के रिकॉर्ड 7.3% संकुचन से वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में अनुमानित रिबाउंड को ज्यादातर मजबूत सरकारी खर्च और चुनिंदा क्षेत्रों में निश्चित निवेश में वृद्धि से सहायता मिलेगी – दोनों पूर्व-कोविड स्तरों से क्रमशः 10.7% और 2.6% बढ़ेंगे।

इसके साथ, भारत सालाना आधार पर, वित्त वर्ष 2012 में सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था के रूप में, चीन के 8% विस्तार को पीछे छोड़ते हुए, जैसा कि आईएमएफ द्वारा अनुमानित है, अपनी स्थिति फिर से हासिल कर लेगा। जोड़ा गया सकल मूल्य 8.6% बढ़ने का अनुमान है।

विश्लेषकों का कहना है कि जीडीपी में मामूली उछाल को देखते हुए, विशेष रूप से खाद्य और ईंधन सब्सिडी के लिए उच्च व्यय प्रतिबद्धताओं के बावजूद वित्त वर्ष 22 में केंद्र के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को पूरा किया जा सकता है। इस प्रकार, 8.5 प्रतिशत की वृद्धि के बजटीय पूर्ण-वर्ष के लक्ष्य के मुकाबले, अर्थव्यवस्था के अधिक औपचारिकरण (यद्यपि अकार्बनिक) और बेहतर अनुपालन से उत्साहित होकर, इस वित्तीय वर्ष में नवंबर तक केंद्र का कर राजस्व 65% उछल गया। इसी तरह, पूरे साल के बजट अनुमान में मामूली गिरावट की तुलना में नवंबर तक इसका खर्च 8.8% बढ़ा।

आपूर्ति पक्ष पर, जीवीए को विनिर्माण के अच्छे प्रदर्शन (12.5% ​​की वृद्धि दर), खनन (14.3%), व्यापार, होटल, परिवहन संचार, आदि (11.9%), निर्माण (10.7%) और निरंतर अच्छी वृद्धि से बल मिला। कृषि क्षेत्र (3.9%)।

हालांकि, विश्लेषकों ने माना कि नए कोविड तनाव यौगिकों का प्रसार नीति निर्माताओं के लिए विकास को प्रोत्साहित करने में चुनौती देता है, विशेष रूप से फेड के टेंपर कदम के कारण प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा हितों के संभावित कड़े होने के आलोक में। उन्होंने कहा कि आयात में हालिया उछाल से सकल घरेलू उत्पाद पर शुद्ध निर्यात का प्रभाव बढ़ सकता है।

इक्रा की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा: “ओमिक्रॉन द्वारा शुरू किए गए व्यापक प्रतिबंध, व्यापक वैक्सीन कवरेज के बावजूद, संपर्क-गहन सेवाओं में नवजात वसूली को विफल कर देंगे। चल रही अनिश्चितता के बीच, हम वर्तमान में Q4 FY22 में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि पर Omicron के प्रभाव को लगभग 40 bps पर रखते हैं, जो हमारे FY22 के सकल घरेलू उत्पाद के 9% के विकास के अनुमान में मामूली गिरावट है। ”

ब्रिकवर्क रेटिंग्स के मुख्य आर्थिक सलाहकार एम गोविंदा राव ने कहा कि आपूर्ति की बाधाओं, कोयले, बिजली और अर्धचालक की कमी और महामारी की तीसरी लहर को देखते हुए अग्रिम अनुमान अधिक आशावादी हैं। अनुमान चालू वित्त वर्ष के छह से आठ महीनों के आधार पर संख्याओं का एक्सट्रपलेशन है।

“इन वार्षिक जीडीपी अनुमानों में एक सकारात्मक विशेषता वास्तविक विकास पर 8.4% अंकों के अंतर से नाममात्र की वृद्धि है। यह मुख्य रूप से एक उच्च निहित मूल्य अपस्फीतिकारक (आईपीडी) आधारित 7.7% की मुद्रास्फीति के कारण है। यह, चल रहे आधार प्रभाव के संयोजन में, केंद्र के सकल कर राजस्व (जीटीआर) में उच्च वृद्धि की संभावना है। हम आकलन करते हैं कि केंद्र के जीटीआर में वार्षिक वृद्धि 35% के करीब हो सकती है, जिसका अर्थ है कि लगभग 2 की उछाल। इन उछाल वाले कर राजस्व के साथ, सरकार 2021-22 के राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के 6.8% के बजट स्तर तक सीमित करने में सक्षम हो सकती है। हालांकि मामूली गिरावट से इंकार नहीं किया जा सकता है, ”ईवाई इंडिया के मुख्य नीति सलाहकार डीके श्रीवास्तव ने लिखा।

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